海外企业并购风险及防范措施有哪些

您好，近年来，中国企业海外并购激增，但是失败率也很高。据波士顿咨询公司的研究报告，中国企业海外并购的完成率仅为67% ，远低于欧美、日本等发达国家，可谓风险较大。笔者认为，现阶段中国企业海外并购的风险主要有以下几点。

第一，外国政府机构的审查风险。最近几年，随着中国企业海外并购猛增，美国、欧盟和澳大利亚等国家和地区加强了对中资企业并购本国标的公司的跟踪与审查。据美国财政部发布的报告，2015年，遭到美国海外投资委员会（CFIUS）审核最多的是中国投资者。进入2016年，由于CFIUS的干预，美国芯片制造商仙童半导体拒绝了华润微电子的收购要约；中联重科(000157,股吧)收购特雷克斯宣布告吹；中国化工收购先正达两次延长收购要约期限，目前正在受到CFIUS的严格审查，前景并不明朗。同时，制度性歧视也是外国政府机构对待中企并购的惯常行为。据报道，被CFIUS所否决的中国企业并购案中绝大部分是国有企业，理由是涉及或危害到美国的国家安全。

第二，高溢价风险。虽然中国企业通过收购海外企业，可以获得技术、品牌等无形资产，以及提升产业层次等，但支付的价格普遍偏高，高溢价现象严重。如均胜电子(600699,股吧)收购KSS的溢价率达到94%，昆仑万维(300418,股吧)收购Opera的溢价率达到53%，即便是中国化工收购先正达，溢价率也超过20%。而并购高溢价会给中国企业带来很大的经营风险和财务风险。现阶段的我国企业海外并购与1980年代的日本企业较为相似，当初日本企业携巨资在全球疯狂并购，甚至买下了纽约洛克菲勒中心，但由于收购溢价过高，同时没能做好并购后的整合，最终95%的并购以亏损割肉告终。

第三，高杠杆风险。中国企业海外并购的一个显著特点是高杠杆。一方面，中国企业去海外并购的财务风险较大，负债率较高；另一方面，中国并购企业的融资渠道单一，基本上依赖自有资金和银行贷款，其中银行贷款占整个融资的大部分。根据标准普尔全球市场情报的数据，54家公布财务报告并在去年进行过海外交易的中资企业的Total Liabilities/ EBITDA（总债务与税息折旧及摊销前利润的比值）中位数达到了5.4 倍，而该指标在今年中国化工并购先正达中升到了9.5 倍，在中粮集团收购来宝农业中达到52 倍，中联重科收购特雷克斯更是高达83 倍。但从全球范围来看，4到5 倍就可以被视为“高杠杆”。高杠杆必然会带来高风险，如果并购失败或并购无法整合，造成亏损，并购公司将面临极大的财务风险。

如能给出详细信息，则可作出更为周详的回答。

充电桩概念股有哪些

你好。

中国制造2025概念股一览

1 、信息技术

云计算：长城电脑（000066，股吧）、浪潮信息（000977，股吧）、证通电子

大数据：东方国信（300166 ，股吧）、美亚柏科（300188，股吧）、拓尔思

5G：大唐电信（600198，股吧）、中兴通讯、富春通信

2 、工业互联网机器人

工业互联网：汉威电子（300007 ，股吧）、东土科技（300353，股吧）、海得控制

机器人：机器人、新时达（002527，股吧）、博实股份

3、航空航天装备

航空发动机：中航重机（600765 ，股吧）、钢研高纳（300034，股吧）、中航动控

嫦娥探月工程：中国卫星、海格通信（002465，股吧）、北斗星通

4、海洋工程装备及高技术船舶

海工装备：中集集团（000039，股吧）、海油工程（600583 ，股吧）、振华重工（600320，股吧）、亚星锚链

船舶制造：中国船舶（600150，股吧）、中国重工（601989 ，股吧）、中国远洋

5 、先进轨道交通装备

轨道交通：中国南车（601766，股吧）、中国北车（601299，股吧）、晋西车轴（600495 ，股吧）、时代新材（600458，股吧）、世纪瑞尔（300150，股吧）、鼎汉技术（300011 ，股吧）、康尼机电、永贵电器

6、节能与新能源汽车

智能汽车：比亚迪（002594，股吧）、上汽集团（600104，股吧）、乐视网（300104 ，股吧）、均胜电子（600699，股吧）、万向钱潮

7、电力装备

能源互联网：中恒电气（002364，股吧）、阳光电源（300274，股吧）、爱康科技

智能电网：三星电气（601567 ，股吧）、许继电气（000400，股吧）、平高电气

8、新材料

石墨烯：中国宝安（000009，股吧）、烯碳新材（000511 ，股吧）、方大炭素

碳纤维：康得新（002450，股吧）、和邦股份（603077，股吧）、金发科技

9、生物医药及高性能医疗器械

精准医疗：达安基因（002030 ，股吧）、紫鑫药业（002118，股吧）、千山药机

移动医疗：泰格制药、鱼跃医疗（002223，股吧）、海南海药

10 、农业机械装备

高端农机：新研股份（300159 ，股吧）、吉峰农机

充电桩概念股：动力源、奥特迅、科陆电子（002121）（电能计量）、中恒电气（002364）、上海普天（600680）等。

A股上市公司中的充电机和充电桩设备供应商有国电南瑞、许继电气、思源电气和奥特迅等公司。而占据总成本35%~45%的配电设备生产商中，除了国电南瑞、许继电气等龙头公司外，还有宝光股份、百利电气、深圳惠程等多家公司。

充换电站设备产业链有望率先尝到甜头。以每座充电站平均设备成本500万元估算，市场潜在规模有望达到百亿元。充电设备相关公司中，国电南瑞（600406，股吧）和许继电气（000400，股吧）背靠国家电网，处于行业第一梯队；奥特迅（002227，股吧）在直流操作电源制造、高频智能化充电模块等领域有优势；动力源（600405，股吧）也在培育新能源汽车相关业务。

此外，特斯拉汽车将建世界最大电池厂，其产能相当于目前全球所有电池产量的总和。该工厂建成后将大大降低其成本，让电动汽车走进更广阔的中端车市场。特斯拉25日盘前大涨超5% ，股价创出229美元的历史新高。